利用每股利润无差异点进行企业资金结构分析时,( )。
A.当预计销售额等于每股利润无差异点时,采用权益筹资方式和采用负债筹资方式的报酬率相同
B.当预计销售额高于每股利润无差异点时,采用负债筹资方式比采用权益筹资方式有利
C.当预计销售额低于每股利润无差异点时,采用权益筹资方式比采用负债筹资方式有利
D.当预计销售额低于每股利润无差异点时,采用负债筹资方式比采用权益筹资方式有利
A.当预计销售额等于每股利润无差异点时,采用权益筹资方式和采用负债筹资方式的报酬率相同
B.当预计销售额高于每股利润无差异点时,采用负债筹资方式比采用权益筹资方式有利
C.当预计销售额低于每股利润无差异点时,采用权益筹资方式比采用负债筹资方式有利
D.当预计销售额低于每股利润无差异点时,采用负债筹资方式比采用权益筹资方式有利
A.公司总价值最大时的资金结构是最优资金结构
B.在最优资金结构下,公司综合资本成本率最低
C.若不考虑风险价值,销售量高于每股利润无差异点,运用负债筹资,可实现最佳资金结构
D.若不考虑风险价值,销售量高于每股利润无差异点,运用股权筹资,可实现最佳资金结构
A.对比分析法
B.因素分析法
C.EBIT-EPS分析法
D.每股利润无差异点法
某企业目前拥有资本1000万元,其结构为:债务资本20%(年利息为20万元),普通股权益资本80%(发行普通股10万股,每股面值80元)。现准备追加筹资400万元,有两种筹资方案可供选择:(1)全部发行普通股:增发5万股,每股面值80元。(2)发行债券400万元,年利率为10%。企业追加筹资后,息税前利润预计为160万元,所得税税率为33%。要求计算:两种筹资方案的每股利润无差异点和无差异点的每股利润额,并做出两种筹资方案的抉择。
A.当预计销售额高于每股利润无差别点时,采用权益筹资方式比采用负债筹资方式有利
B.当预计销售额高于每股利润无差别点时,采用负债筹资方式比采用权益筹资方式有利
C.当预计销售额低于每股利润无差别点时,采用权益筹资方式比采用负债筹资方式有利
D.当预计销售额低于每股利润无差别点时,采用负债筹资方式比采用权益筹资方式有利
大理公司目前的资金结构情况为资金总额1000万元,负债资金700万元,权益资金(普通股,每股1元)300万元。为扩大生产经营规模,现准备追加筹资200万元,并有两种追加筹资的方案。一种为增加权益(普通股,每股1元)资金,另一种为增加负债资金。已知增资前的负债利率为10%,增资如果为负债,则利率将提高到15%;公司所得税税率为40%;增资后息税前利润增长到185万元。
试根据以上资料,采用每股利润无差异点法比较选择筹资方案。
已知某公司当前资金结构如下:
因生产发展需要,公司年初准备增加资金2 500万元,现有两个筹资方案可供选择:甲方案为增加发行1 000万股普通股,每股市价2.5元;乙方案为按面值发行每年年末付息、票面利率为10%的公司债券2 500万元。假定股票与债券的发行费用均可忽略不计;适用的企业所得税税率为33%。
要求:
(1)计算两种筹资方案下每股利润无差别点的息税前利润。
(2)计算处于每股利润无差别点时乙方案的财务杠杆系数。
(3)如果公司预计息税前利润为1 200万元,指出该公司应采用的筹资方案。
(4)如果公司预计息税前利润为1 600万元,指出该公司应采用的筹资方案。
(5)若公司预计息税前利润在每股利润无差别点上增长10%,计算采用乙方案时该公司每股利润的增长幅度。
已知某公司当前资本结构如表5-16所示:因生产发展需要,公司年初准备增加资金5000万元,现有两个筹资方案可供选择:甲方案为增发2000万股普通股,每股市价2.5元;乙方案为按面值发行每年年末付息、票面利率为10%
的公司债券5000万元。假定股票与债券的发行费用均可忽略不计;该公司适用的企业所得税税率为25%。
要求:
(1)计算两种筹资方案下每股收益无差别点的息税前利润。
(2)如果公司的固定性经营成本为2000万元,计算处于每股收益无差别点时乙方案的财务杠杆系数、经营杠杆系数和总杠杆系数。
(3)如果公司预计息税前利润为2400万元,指出该公司应采用的筹资方案。
(4)如果公司预计息税前利润为3200万元,指出该公司应采用的筹资方案。
(5)若公司预计息税前利润比每股收益无差别点增长10%,计算采用乙方案时该公司每股收益的增长幅度。
某公司目前的资本结构是:发行在外普通股800万股(面值1元,发行价格为10元),以及平均利率为10%的3000万元银行借款。公司拟增加一条生产线,需追加投资4000万元,预期投产后项目新增息税前利润400万。经分析该项目有两个融资方案:(1)按11%的利率发行债券;(2)以每股20元的价格对外增发普通股200万股。已知,该公司目前的息税前利润大体维持在1600万元左右,公司适用的所得税率为25%。如果不考虑证券发行费用。则要求:
(1)计算两种融资方案后的普通股每股收益额;
(2)计算增发普通股和债券融资的每股收益无差异点。
A.成本总额
B.筹资总额
C.资金结构
D.息税前利润或收入