题目内容
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[主观题]
以下2年期的定息对浮息复合互换的价值是多少?互换本金是1亿美元,支付为每半年进行一次。互换是收
取固定利率而支付浮动利率。固定利率是8%并按8.3%复利(均为每半年复利一次)。浮动利率为LIBOR加上10个基点并按LIBOR加上20个基点的利率复利。LIBOR零息曲线呈水平状,利率为8%,按半年复利。
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A.定息债券
B.浮息债券
C.非上市债券
D.贴现债券
A.发行一笔浮息债,需要锁定债务成本
B.投资一笔故息债,但是预期未来利率上升,希望转换为浮动息
C.预期未来利率下降
D.有一笔浮动息贷款,希望锁定融资成本
公司A和公司B可以按表7-1所示年率借入5年期2 000万美元的贷款。
公司A想得到浮动利率贷款;公司B想得到固定利率贷款。设计一个互换,其中某银行为中介,银行的净收益为每年0.1%,并且对两个公司而言,这一互换具有同样的吸引力。
日期 | LIBOR |
2007年6月30日 2007年12月31日 2008年6月30日 2008年12月31日 | 5% 4.84% 4.95% 5.08% |
要求:
(1)计算互换合同在各个利息交换日的公允价值。在计算互换合同的公允价值时,假设现行浮动利率将在剩余的互换期间保持不变。
(2)编制凌峰公司在互换期间的所有会计分录。