题目内容
（请给出正确答案）
[主观题]
你管理一个风险组合，期望收益率为18%，标准差28%，短期国债利率8%。（1)你的客户选择投资70%于你的
你管理一个风险组合，期望收益率为18%，标准差28%，短期国债利率8%。
(1)你的客户选择投资70%于你的基金，30%于短期国债。他组合的期望收益率和方差是多少？
(2)假设你的风险组合投资如表6-2所示。
那么你的客户的投资头寸是怎样的？
(3)你的组合报酬-波动性比率是多少？你客户的呢？
(4)画出你的组合的资本配置线，斜率是多少？
(5)假设你的客户投资于你的组合权重为y，期望收益率为16%。
a.y是多少？
b.你客户组合的收益标准差是多少？
(6)假设你的客户偏好在标准差不大于18%的情况下最大化期望收益率，那么他的投资组合是怎样的？
(7)你客户的风险厌恶系数为A=3.5，他如何投资？
答案
(1)期望收益率=(0.7x18%)+(0.3x8%)=15%，标准差=0.7x28%=19.6%。
(2)投资比例：30.0%投资于国库券;17.5%(=0.7×25%)投资于股票A;22.4%(=0.7×32%)投资于股票B;30.1%(=0.7×43%)投资于股票C。
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(7)
因此，客户的最优投资组合为：36.44%投资于风险资产组合，63.56%投资于国库券。
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（），说明基金组合的收益率与处于同等风险水平的被动组合的收益率不存在显著差异，该基金的表现就被称为是中性的。
