Why might EMS provisions for the extension of central bank credits from strong-to weak-currency members have increased the stability of EMS exchange rates?
A.各国中央银行相互支持,抛出强币,支持弱币
B.向欧洲货币基金申请贷款干预外汇市场
C.弱币国紧缩银根,提高利率;强币国放松信贷,降低利率
D.调整中心汇率
B.理性投机的汇率预期经常也会受一些似是而非、实际上并不重要的因素影响,使一些本不相关的事件导致汇率大幅波动。
C.考虑到价格刚性的影响,汇率变动所引起的国内物价变动的净效应是物价上涨,即贬值国家的物价上升幅度超过升值国家物价下降幅度,结果导致世界整体物价水平上升。
D.在爬行钉住的基础上加上一定汇率变动幅度的一种带有组合特征的汇率安排。
E.以汇率固定承诺作为政府政策行为的一种外部约束机制,从而有效防止各国通过汇率战、货币战等恶性竞争破坏正常的国际经济秩序。
F.也称作蠕动汇率,由货币当局先确定本币与钉住货币平价,同时规定每次调整幅度,使汇率按照官方制定的公式定期自动调整。当市场汇率偏离平价时,中央银行有义务进场干预。
G.指汇率变动幅度较大,且经常调整,目标区内容严格保密,政府不必通过货币政策来维系汇率目标区。
H.指汇率变动幅度较小,较少调整,目标区内容对外公开,政府负有较大的以货币政策维持汇率目标区的责任。
I.通过外汇市场上汇率的自发性变动,实现对宏观经济失衡的微调。
J.1972年欧共体六国达成联合浮动协议,规定汇率波动幅度不超过美元平价的、较之同期国际货币基金组织规定的汇率幅度,犹如“隧道中的蛇”。
K.指某些情况下目标区均衡汇率表现出过度波动,甚至远离中心汇率的倾向,正如褪去了爱情冲动又暴露了双方缺点的婚姻生活,琐碎小事也可能激化矛盾,甚至导致离婚。
L.虽然可能降低微观主体的外汇风险,但却可能损害国家的金融安全。
M.指允许市场汇率围绕中心平价更大幅度地波动,比如可以超过。
N.克鲁格曼、麦金农等学者提出:如果无需在固定汇率和浮动汇率之间做出非此即彼的选择,可以考虑在两种极端方式间寻找一种折中方案。
O.如果在要素流动、金融交易和商品贸易方面高度一体化,经济高度开放的国家之间组成货币同盟,会更有效地解决内部均衡和外部均衡的关系,降低经济成本,提高经济收益。
P.“风险过度厌恶”的市场主体大多根据过去信息形成汇率预期,结果造成弱币更弱、强币更强。
Q.外国出现严重通货膨胀时,外币对本币有贬值压力,若不采取冲销性货币政策,则在中央银行的外汇市场干预下,必然造成国内通货膨胀压力。
R.如果经济基本面朝某一特定方向发生较大变动并表现出长期趋势,交易者会产生目标区政策将发生重大变化的预期,则大规模投机活动使均衡汇率越来越偏离中心汇率水平。
S.外汇市场上频繁的、剧烈的汇率波动,可能给国际贸易和国际投资带来极大危害。
T.也称做货币局制度,由独立的货币管理局或货币委员会取代中央银行,将本国货币钉住另一国货币,根据持有的外汇储备决定本币发行量,彻底放弃了货币政策自主性。
U.也称做不清洁浮动,汇率是市场决定的,但是借助政府的不时入场交易来缓解过度变动压力,使汇率调整更加平滑。
V.指目标区均衡汇率始终围绕中心汇率上下变动,具有自动回归倾向,宛如热恋中的情侣彼此依赖,即使短暂分别也总是急于重新相聚。
W.2002年1月1日,欧元纸币和硬币正式进入流通。各成员国货币经过半年时间混合流通后宣布退出历史舞台。2002年7月1日起,欧元成为欧元区市场流通中的唯一法定货币。
X.认为货币一体必须具备一定的前提条件,成员国通货膨胀水平和经济增长速度应大体相当,不能过于悬殊。
Y.认为货币一体化规定了各国汇率波动幅度,各成员国要遵守这一规则,协调国内政策,从而使通货膨胀、经济增长趋于一致。
Z.1999年诺贝尔经济学奖获得者蒙代尔是该理论的奠基人,主张用生产要素的高度流动性作为确定最适货币区域的标准。
a.ECU是由EUA演变而来,各国货币权重每5年调整一次。欧共体编制预算、制定农业共同价格、各货币当局相互清算都使用ECU,欧洲汇率机制的中心汇率也以ECU作为计算标准。
b.欧洲货币体系稳定成员国汇率的机制,以成员国货币对欧洲货币单位的法定一篮子比价为中心汇率,同时规定波动幅度和市场干预警戒线。
c.当汇率接近目标区边界时,交易者就会产生回归中心汇率水平的稳定性预期,使汇率不必政府干预也不会超过目标区范围。
d.指使用其他国家货币代替本币执行价值贮藏、交易媒介和价值尺度的现象。
在英国政治上有争议的一个事件是,20世纪80年代末期和90年代早期,英国是欧洲货币体系(EMS)汇率机制潜在的成员。反对加入的人说这将迫使英国的货币政策和德国的货币政策一样,会减少英国的自主权。假设你1991年回答这个问题(即欧元还不存在,英国在EMs体系中)。
从1999年1月1日开始,
A.欧盟国家货币与欧元的汇率长期固定;
B.欧洲中央银行从成员国中央银行手中接管了货币政策的权力;
C.成员国政府开始发行欧元债务;
D.上述所有选项都正确;
E.只有(A)与(B)正确。
A.通货膨胀率不超过3个成绩最好国家平均水平的1.5个百分点
B.当年财政赤字不超过GDP的3%,累积公债不超过GDP的60%
C.政府长期债券利率不超过3个最低国家平均水平的2个百分点
D.在加入欧盟之前两年内汇率稳定,中心汇率不得重组
A.黄金与各国货币彻底脱钩
B.IMF成员国的汇率制度要统一安排
C.以浮动汇率制为主导
D.以固定汇率制为主导E .IMF成员国可自主决定汇率制度安排