在不存在优先股时,融资决策中的总杠杆具有如下性质()。
A.总杠杆能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用
B.总杠杆能够表达企业边际贡献与税前盈余的比率
C.总杠杆能够估计出销售额变动对每股收益的影响
D.总杠杆系数越大,企业经营风险越大
E.总杠杆系数越大,企业财务风险越大
A.总杠杆能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用
B.总杠杆能够表达企业边际贡献与税前盈余的比率
C.总杠杆能够估计出销售额变动对每股收益的影响
D.总杠杆系数越大,企业经营风险越大
E.总杠杆系数越大,企业财务风险越大
A.总杠杆能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用
B.总杠杆能够表达企业边际贡献与税前利润的比率
C.总杠杆能够估计出销售额变动对每股收益的影响
D.总杠杆系数越大,企业经营风险越大,企业财务风险越大
A.总杠杆能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用
B.总杠杆能够表达企业边际贡献与税前盈余的比率
C.总杠杆能够估计出销售额变动对每股收益的影响
D.总杠杆系数越大,企业经营风险越大
E.总杠杆系数越大,企业财务风险越大
A.综合杠杆系数越大,企业的经营风险越大
B.综合杠杆系数越大,企业的财务风险越大
C.综合杠杆系数能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用
D.综合杠杆系数能够表达企业边际贡献与税前利润之比率
E.综合杠杆系数能够估计出销售额变动对每股收益的影响
A.总杠杆能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用
B.总杠杆能够表达企业边际贡献与税前盈余的比率
C.总杠杆能够估计销售额变动对每股收益的影响
D.总杠杆系数越大,企业经营风险就越大
A.总杠杆能够表达企业边际贡献与税前利润的比率
B.总杠杆能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用
C.总杠杆能够估计出销售额变动对每股收益的影响
D.总杠杆系数越大,企业经营风险越大
E.总杠杆系数是资本结构决策的唯一因素
(方案1)通过增加借款取得,利息率为8%;
(方案2)通过增发普通股股票取得,预计发行价格为10元/股。
假设固定生产经营成本可以维持在2010年114万元/年的水平,变动成本率也可以维持2010年的水平,该公司所得税率为20%,不考虑筹资费用。
要求:
(1)计算2010年的息税前利润。
(2)计算变动成本率(即变动成本/销售收入)。
(3)计算(方案2)中增发的股数。
(4)计算(方案1)中增加的利息。
(5)计算两种筹资方案每股收益无差别点的销售额和息税前利润。
(6)计算两个方案筹资后的总杠杆系数,并说明两个方案筹资后企业整体风险的大小。
(7)如果决策者是风险中立者,会选择哪个筹资方案?
(8)如果息税前利润在每股收益无差别点上增长15%,根据杠杆系数计算(方案1)的每股收益增长率。