开放经济的宏观经济均衡包括 （1) 和 （2) 两个方面。受经济增长理论的广泛影响，前者指“无通货膨胀的充

开放经济的宏观经济均衡包括(1)和(2)两个方面。受经济增长理论的广泛影响，前者指“无通货膨胀的充分就业状态”，后者可以大致理解为(3)。

IS-LM-BP模型是开放经济宏观均衡的常用分析工具。IS曲线向(4)倾斜，线上任意实际收入——名义利率组合代表(5)。LM曲线向(6)倾斜，线上任意一点代表(7)。BP曲线向(8)倾斜，线上任意一点代表(9)。在三条曲线相交点，整个开放经济处于(10)状态。

开放经济下，内外均衡目标并非总是一致的。丁伯根认为，要实现n个独立的经济目标，至少要使用(11)种独立且有效的政策工具。固定汇率制下若经济对内(12)和对外(13)并存，或对内(14)和对外(15)并存，则单一的支出调整政策无法促使内外均衡目标同时实现，这种情况被称做(16)。蒙代尔将支出调整政策分裂为(17)和(18)两个独立的政策工具，并在国际收支研究中引入(19)因素，提出“有效市场分类原则”，认为按照“(20)”的规则可实现开放经济宏观均衡。

实行固定汇率制的开放小国，若中央银行不采取冲销政策，那么通过(21)调整产出水平的政策意图就将失败；若采取冲销政策，则在(22)改善的同时必须忍受(23)以及(24)的痛苦。此时，(25)的效力得以放大，并且(26)越高，其产出效应越突出。而浮动汇率制下则出现了(27)，只需在(28)、(29)和汇率政策三者中选择任意两个合理搭配就可实现内外均衡。这种情况下，(30)的产出效应更加理想，而且(31)越高，(32)的产出效应越低。

两国模型中，固定汇率制下的外国扩张性(33)，或者浮动汇率制下的一国扩张性(34)，会导致两国收入水平同时上升，这被称为(35)效应；而固定汇率制下的外国扩张性(36)，或者浮动汇率制下的外国扩张性(37)，在提高外国收入的同时趋于降低本国收入，这属于(38)效应。

由此可见，任何开放经济的货币当局在(39)、(40)和(41)这三大金融政策目标中间，似乎都只能求其二而不可兼得。