固定收益资产组合管理人的一个共同目标是。在相同的久期下在企业债券上获得高于政府债券的增值收
a.给定目标为使增值收益最大化。投资期限为1年,应该购买Aaa级还是Aa等级债券?艾姆斯认为不应当仅仅根据初始价差做出决定。他的分析过程考虑了其他所有可能影响实际增值收益的关键变量,包括赎回条款和利率的潜在变化。 b.除了上述变量。描述艾姆斯在分析中应当考虑的其他变量。并解释这些变量如何导致实际增值收益发生变化,因而不同于根据初始价差关系推出的结果。
a.给定目标为使增值收益最大化。投资期限为1年,应该购买Aaa级还是Aa等级债券?艾姆斯认为不应当仅仅根据初始价差做出决定。他的分析过程考虑了其他所有可能影响实际增值收益的关键变量,包括赎回条款和利率的潜在变化。 b.除了上述变量。描述艾姆斯在分析中应当考虑的其他变量。并解释这些变量如何导致实际增值收益发生变化,因而不同于根据初始价差关系推出的结果。
A.APT是由史蒂芬·罗斯于1976年提出的
B.APT是一个决定资产价格的均衡模型
C.APT认为证券的实际收益不只是受市场证券组合变动的影响,而是要受市场中更多共同因素的影响
D.在APT中,证券分析的目标在于识别经济中影响证券收益的因素以及证券收益率对这些因素的不同敏感性
下列关于套利定价模型(APT)的一些说法正确的是()。
A.APT是由史蒂芬•罗斯于1976年提出的
B.APT是一个决定资产价格的均衡模型
C.APT认为证券的实际收益不只是受市场证券组合变动的影响,而是要受市场中更多共同因素的影响
D.在APT中,证券分析的目标在于识别经济中影响证券收益的因素以及证券收益率对这些因素的不同敏感性
“退休基金”是一个开放式基金,拥有5亿美元美国债券与国库券。该基金的资产组合的久期(包括国库券)在3—9年之间。根据一独立的固定收益测度服务指标的评价,该基金在过去的5年里业绩不俗。但是基金的领导想测度基金惟一的一个债券投资管理人的市场时机预测能力。一外部咨询机构提供了以下三种方案建议: a.方法I在每年年初考察债券资产组合的价值。并计算同样的资产组合持有一年可以获得的收益。将这一收益与基金的实际所得收益相比。 b.方法Ⅱ计算每一年债券与国库券的加权平均资产组合,使用长期债券市场指数和国库券指数来代替实际债券资产组合计算收益。例如,如果该资产组合平均而言65%为债券。35%为国库券。就计算将资产组合按65%长期债券指数和35%国库券比例投资的年收益率。将这一收益与每季度根据指数与经理的实际债券/国库券权重计算的年收益率相比。 c.方法ⅡI考察每个季度的净债券购买行为(买入的市场价值减去售出的市场价值)。如果每个季度买入额为正。则在净买入值变成负数时要评价债券业绩。正(负)的净购入额被经理视为看涨(跌)的标志。这种观点的正确性还有待考察。请从市场时机测度的角度对以上三种方案进行评价。
a.该管理人本月的收益率是多少?他的超额业绩或不良表现为多少? b.证券选择在相对业绩表现中所占的作用多大? c.资产配置在相对业绩表现中所起的作用多大?试证明选股与配置各自的贡献的总和等于他相对于基准的超额收益。
A.高原期的理财目标是资产增值,投资组合应以固定收益投资工具为主
B.维持期的主要理财任务是偿清各种中长期债务,为未来储备财富
C.建立期的理财目标主要是储备结婚、买房买车、继续教育支出
D.稳定期理财任务是尽可能多地储备资产、积累财富
基金绩效衡量是对资产管理人()进行计算。
A.期望收益
B.实现的收益
C.组合风险
D.投资成本