如果市场上所有资产定价都符合(正确的)相对价值评估的结果,则()。
A.资产之间的泡沫程度相同
B.资产之间的泡沫程度不同
C.资产之间的泡沫程度不一定相同
D.资产的泡沫都为零
A.资产之间的泡沫程度相同
B.资产之间的泡沫程度不同
C.资产之间的泡沫程度不一定相同
D.资产的泡沫都为零
A.资产之间的比价关系合理
B.资产之间的比价关系不合理
C.资产之间的比价关系不一定合理
D.资产之间没有比价关系,只有各自的绝对价值
下列关于资本资产定价模型的基本假定的说法中,错误的是()。
A.市场上存在大量投资者
B.存在交易费用及税金
C.所有投资者都是理性的
D.所有投资者都具有同样的信息
A.所有的投资者都追求单期最终财富的效用最大化,他们根据投资组合预期收益率和标准差来选择优化投资组合
B.所有的投资者都能以给定的无风险利率借入或贷出资金,其数额不受任何限制,市场上对任何卖空行为无任何约束
C.所有投资者对每一项资产收益的均值、方差的估计相同,即投资者对未来的展望相同
D.所有的资产都可完全细分,并可完全变现
E.无任何税收
A.市场上所有资产的β系数都是正数
B.β系数越大,投资该资产的必要收益率越低
C.无风险利率越大,市场风险溢酬的数值就越小
D.市场对风险越厌恶,市场风险溢酬的数值就越大
A.无套利市场上,如果两种金融资产互为复制,则当前的价格必相同
B.无套利市场上,两种金融资产未来的现金流完全相同,若两项资产的价格存在差异,则存在套利机会
C.若存在套利机会,获取无风险收益的方法有“高卖低买”或“低买高卖”
D.若市场有效率,市场价格会由于套利行为做出调整,最终达到无套利价格
Mayer(1972)版本的资本资产定价模型是如伺弥补模型中假设所有的资产都被交易并且对于所有投资者都可得这个反例的?
A.所有投资者都具有同样的信息
B.所有投资者都以方差来度量投资风险
C.所有投资者对各种资产的预期收益率,风险及资产间的相关性都关有同样判断
D.所有投资者对资产的收益率服从的概率分布关有一致的看法
0000元(企业的边际税率为40%)。公司的股利政策是从税后利润中拿出50%作为股利分配给1000000股普通股的股东。管理当局预测,公司的销售量、利润和股利的每年的增长率估计为8%。企业普通股的市场价格为每股20元。
市场上所有股票的平均股利收益率为14%,政府国债的利息率为12%。如果企业发行企业债券,管理当局估计把利息率定在14%是适当的。公司的β系数估计为1.5。
(1)光明公司的税后债务成本是多少?
(2)分别用现金流量贴现模型和资本资产定价模型的方法估计其权益资本成本。
(3)根据用资本资产定价模型算出的权益资本成本,再计算该公司的平均加权资金成本。