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题目内容（请给出正确答案）

[主观题]

被评估资产在未来5年内的预期收益分别为20万元、22万元、24万元、25万元和26万元，该资产

从第6～10年每年的收益均保持在27万元，第10年年末资产拟转让，变现价约为120万元。假定折现率为10%。

要求：运用收益法估测被评估资产的价值。

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第1题

被评估企业未来三年的预期收益额分别为20万元、22万元和25万元，预计从第四年开始企业预期收益额将在第三年的

基础上递增2%，并一直保持该增长率。若折现率为10%，则该企业的评估值是多少？

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第2题

被评估企业未来三年的预期收益分别为20万元、22万元和25万元，预计从第四年开始企业预期收益将在第三年的基础上递增2%，并一直保持该增长率。若折现率为10%，则该企业的评估值约为( )。

A.373.9万元

B.289.9万元

C.312.5万元

D.246.7万元

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第3题

待估企业未来5年的预期收益额分别为100万元、105万元、110万元、120万元和125万元，假设折现率与资本

化率均为10%；该企业各单项可确指资产评估值之和为1500万元，负债为300万元。要求：（1）采用年金资本化法计算该企业整体资产评估值（计算结果以万元为单位，小数点后保留两位小数）；（2）判断该企业是否有商誉，如果有，请计算金额；如没有，请说明理由。

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第4题

某被评估企业基本情况如下：（1)该企业未来5年预期净利润分别为：100万元、120万元、140万元、150万元、

某被评估企业基本情况如下：

(1)该企业未来5年预期净利润分别为：100万元、120万元、140万元、150万元、160万元。

(2)该企业适用的所得税税率为33%。

(3)据查，评估基准日社会平均收益率为8%，无风险报酬率为4%，被评估企业所在行业的基准收益率为7%，企业所在行业的平均风险与社会平均风险的比率(β)为1.5。

(4)该企业长期负债占投资资本的50%，平均长期负债利息为6%(税后)，未来5年中年平均长期负债利息额为20万元，年流动负债利息额为10万元。

(5)被评估企业生产经营比较平稳，将长期经营下去。

试用年金法评估该企业的投资资本价值。

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第5题

()又称收益还原法、收益资本金化法，是指通过估算被评估资产的未来预期收益并折算成现值，借以确定被评估资产价值的一种资产评估方法。

A.重置成本法

B.收益现值法

C.清算价格法

D.现行市值法

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第6题

某待评估企业未来3年的预期收益分别为100万元、120万元和130万元，根据企业实际情况推断，从第四年开始，企业的年预期收益额将在第三年的水平上以2%的增长率保持增长，假定折现率为8%，则该企业的评估值最接近于（）。

A.2053万元

B.1614万元

C.1986万元

D.1600万元

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第7题

某企业尚能继续经营三年，经营终止后资产全部用于抵充负债，现拟转让。经预测3年内各年预期收益分别为400万、300万、200万元，若折现率为10%，试计算其三年收益现值总额(P/F，10%，1)=0.9091，(P/F，10%，2)=0.8265(P/F，10%，3)=0.7513。

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第8题

Ultra Alloy产品公司正在评估一项300万美元的项目，用于生产高拉伸强度的轮缘以应用于高压力蒸汽

中。最初预测公司将在未来5年内每年售出5 000单位，每单位产品带来的净现金流为250美元。适当的折现率为15％。这些新轮缘，尽管比现存的轮缘更为耐用，但非常昂贵，可能不会广泛采用。如果需求低于预期，Ultra Alloy公司可以在一年后废弃该厂房，并获得150万美元的净收益。如果在第一年销量就降低至低于5 000单位的水平，在Ultra Alloy公司废止该项目前，需求量最低可达到多少？

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第9题

在资产评估过程中，资产的价值可以不按照过去的生产成本或销售价格决定，而是基于对未来收益的期望值决定，这是()。

A.贡献原则

B.推断原则

C.替代原则

D.预期原则

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第10题

某投资者2017年年初准备投资购买股票，现有甲、乙、丙三家公司可供选择，甲、乙、丙三家公司的有关

资料如下：(1)2017年年初甲公司发放的每股股利为5元，股票每股市价为18元;预期甲公司未来2年内股利固定增长率为10%，在此以后转为零增长;(2)2017年年初乙公司发放的每股股利为2元，股票每股市价为13.5元;预期乙公司股利将持续增长，年固定增长率为5%;(3)2017年年初丙公司发放的每股股利为2.5元，股票每股市价为9.56元;预期丙公司未来2年内股利固定增长率为15%，在此以后转为固定增长，年固定增长率为2%。假定目前无风险收益率为8%，市场上所有股票的平均收益率为16%，甲、乙、丙三家公司股票的β系数分别为2、1.5和2.5。假设资本资产定价模型成立。(计算过程保留四位小数，最终结果保留两位小数)要求：(1)分别计算甲、乙、丙三家公司股票的必要报酬率;(2)分别计算甲、乙、丙三家公司股票的价值;(3)通过计算股票价值并与股票市价相比较，判断甲、乙、丙三家公司股票是否应当购买;(4)假设按照50%、30%和20%的比例投资购买甲、乙、丙三家公司股票构成投资组合，计算该投资组合的β系数和组合的必要报酬率。

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第11题

采用资产置换的方式作为并购的支付手段，价值评估时要评估( )。

A.目标公司未来收益的大小和时间预期

B.置换资产或股权的未来收益

C.目标公司的价值

D.市场风险

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