甲寿险公司拟投资一个项目,该项目的初始投入为1.4亿元,要求的必要收益率为10%,预期项目
投产后每年的现金净流入情况如下表(单位:万元):
1.该项目的投资回收期为()。
A.2.5年
B.3年
C.3.5年
D.4年
2.该项目的动态投资回收期为()。
A.3年
B.3.5年
C.4.28年
D.4.72年
3.该项目的净现值为()万元。
A. 4563
B.2000
C.10000
D.3563
4.该项目可能的内部收益率是()。
A.10%
B.8%
C.18%
D.9%
投产后每年的现金净流入情况如下表(单位:万元):
1.该项目的投资回收期为()。
A.2.5年
B.3年
C.3.5年
D.4年
2.该项目的动态投资回收期为()。
A.3年
B.3.5年
C.4.28年
D.4.72年
3.该项目的净现值为()万元。
A. 4563
B.2000
C.10000
D.3563
4.该项目可能的内部收益率是()。
A.10%
B.8%
C.18%
D.9%
A.26157
B.29260
C.13236
D.11253
A.3.33年
B.3.5年
C.4年
D.2.33年
A.26157
B.29260
C.13236
D.11253
A.4年
B.5年
C.6年
D.3年
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅳ、Ⅴ
E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
A.项目事前的市场调研费用和聘请专家咨询费用
B.设备在项目寿命期末的残值
C.公司同类产品收益额的减少
D.过去3年内有关产品的研发支出
E.拟用借债方式为该项目筹资,新债务的年利息支出
要求:
(1)计算该项目的预期现金流量;
(2)用净现值法对该投资项目进行可行性评价;
本试卷可能使用的资金时间价值系教:
(2007年考试真题)2007年1月2日,甲公司以货币资金取得乙公司30%的股权,初始投资成本为2000万元,投资时乙公司各项可辨认资产、负债的公允价值与其账面价值相同,可辨认净资产公允价值及账面价值的总额均为7000万元,甲公司取得投资后即派人参与乙公司生产经营决策,但无法对乙公司实施控制。乙公司2007年实现净利润500万元,假定不考虑所得税因素,该项投资对甲公司2007年度损益的影响金额为()、万元。
A.50
B.100
C.150
D.250
要求:
(1) 计算债券成本,优先股成本和项目综合资金资本(筹资费率忽略不计)。
(2) 计算项目各年度现金净流量。
(3) 计算项目的净现值。
(4) 评价项目的可行性。
长江玩具公司购置哪种设备的决策
长江玩具公司专门生产不同种类的儿童玩具。公司根据发展需要,拟寻找新的投资项目,并委托市场部和财务部进行市场调查以及财务可行性研究,数日后,市场部经理和财务部经理在公司的一次会议上提出了各自见解,现将两位经理的发言整理如下:
市场部经理说:他所在的部门最近花了33万元做了一项有关儿童玩具的市场调查,调查结果显示,明年初如能推出“电子宠物”将会给公司带来一个新的商机。从降低生产成本及提高市场竞争力的角度,他建议,公司应该购置一部新型的电脑器材来生产电子宠物这类玩具。他推荐了两部这样的电脑生产器材——器材甲、器材乙,供公司考虑购置其中一部。根据他的分析,器材甲、器材乙的寿命期限并不同,若购入其中一部,公司的税后现金流量(万元)将分别如下表所示:
男 | 器材甲 | 器材乙 |
0 | -2200 | -2200 |
1 | 220 | 1760 |
2 | 1320 | 1650 |
3 | 1760 | |
4 | 770 |
此外,也可在器材甲、器材乙的寿命期限后重复投资,器材甲、器材乙在再次投资后的税后现金流量不变。公司的资本成本为12%。
如果购入了器材甲或器材乙,公司就需要找一个地方放置该器材以作生产之用。在这方面市场部经理提议,公司可利用其一间已空置多年的货仓,因为公司从没打算将该货仓出租或作其他用途。
公司的财务部经理认为,公司应该选择购置器材甲,其见解如下:
由于市场部已花了33万元做市场调查,因此这两部器材的初始现金流量应是:
初始现金流(器材甲)=-2200-33=-2233万元
初始现金流(器材乙)=-2200-33=-2233万元
此外,根据目前租赁市场上的价格,如把空置的货仓出租,每年可得44万元的税后现金流入。这个机会成本也要计算在内。
NPV(甲)=-2233+176/(1.12)+1276/(1.12)2+1716/(1.12)3+726/(1.12)4=624.16(万元)
NPV(乙)=-2233+1716/(1.12)+1606/(1.12)2=579.44(万元)
所以,应该采用器材甲,因为购入器材甲的NPV较大。
问题: