表给出了共同基金的年收益率(Y)和有价证券收益率(X,用费希尔指数表示,%)。考虑如下模型,即金融领域中非常著
表给出了共同基金的年收益率(Y)和有价证券收益率(X,用费希尔指数表示,%)。考虑如下模型,即金融领域中非常著名的特征线。
Yt=B1+B2Xi+ui(1)
文献中对于B1的先验值没有统一的答案。有些研究表明B1为正,并且是统计显著的,有些研究则表明是统计不显著的。在后一种情形下,模型1成为过原点的回归模型,即
Yt=B2Xt+ut(2)
利用表中的数据估计这些方程,并判断哪个模型拟合得更好。
共同基金的年收益率(%,Y) 和费希尔指数(X) | ||
年份 | Y | X |
1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 1980 | 67.5 19.2 -35.2 -42.0 63.7 19.3 3.6 20.0 40.3 37.5 | 19.5 8.5 -29.3 -26.5 61.9 45.5 9.5 14.0 35.3 31.0 |