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[多选题]

甲公司本年息税前利润为500万元,债务市场价值为1000万元(与面值相等),税后利率为7%。无风险收益率为4%,市场组合收益率为12%,公司的β系数为1.5,适用的企业所得税税率为25%,假定各年的净利润保持不变且全部作为股利发放,下列各项计算中,正确的有()。

A.权益资本成本为16%

B.权益资本价值为2015.63万元

C.公司价值为3015.63万元

D.加权平均资本成本为12.90%

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第1题
某公司打算为一个新的投资项目融资500万元,新项目投产后公司每年息税前利润将增加到200万元。公
司目前有发行在外的普通股100万股(每股面值1元),已发行10%利率的债券400万元。为新项目筹资,有两个方案可供选择:甲方案是按12%的利率发行债券;乙方案是按每股20元发行新股。公司所得税率25%。

要求:

(1)计算两个方案的每股盈余。

(2)计算两个方案的每股盈余无差别点的息税前利润。

(3)根据计算结果选择筹资方案。

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第2题
某公司2007年资本总额为1000万元,其中普通股600万元(24万股),债务400万元。债务利率为10%,假定公司所得税税

某公司2007年资本总额为1000万元,其中普通股600万元(24万股),债务400万元。债务利率为10%,假定公司所得税税率为40%。该公司2008年预定将资本总额增至1200万元,需追加资本200万元。现有两个追加筹资方案可供选择:发行债券,年利率12%;增发普通股8万股。预计2008年息税前利润为200万元。

[要求](1)计算两个方案的无差别点息税前利润(2)计算两个无差别点每股税后利润 (3)计算两个增资方案2011年每股税后利润(4)在两个增资方案中作出选择并说明理由

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第3题
某股份有限公司有关资料如下: 公司本年初未分配利润贷方余额为181.92万元,本年息税前利润为800万元。适用的

某股份有限公司有关资料如下:

公司本年初未分配利润贷方余额为181.92万元,本年息税前利润为800万元。适用的所得税税率为33%。

公司流通在外的普通股60万股,每股面值1元,每股溢价发行,发行价格为10元;公司负债总额为200万元,均为长期负债,平均年利率为10%,假定公司筹资费用忽略不计。

公司股东大会决定本年度按20%的比例计提盈余公积金。本年按可供投资者分配利润的16%向普通股股东发放现金股利,预计现金股利以后每年增长6%。

据投资者分析,该公司股票的β系数为1.5,无风险收益率为8%,市场所有股票的平均收益率为14%。

要求:

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第4题
天亿公司有关资料如下: (1)现全部资本均为股票资本,账面价值为1 000万元,该公司认为目前资

天亿公司有关资料如下: (1)现全部资本均为股票资本,账面价值为1 000万元,该公司认为目前资本结构不合理,打算举债购回部分股票予以调整。 (2)公司预计年息税前利润为300万元,所得税率假定为40%。 (3)经测算,目前的债务利率和股票成本见表6—1。

要求:

试测算不同债务规模下的公司价值,据以判断公司最佳资本结构。

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第5题
某公司目前发行在外普通股100万股(每股1元),已发行利率为10%的债券400万元。该公司打算为一个新的投资项目融

某公司目前发行在外普通股100万股(每股1元),已发行利率为10%的债券400万元。该公司打算为一个新的投资项目融资500万元,新项目投产后公司每年息税前利润增加到200万元。现有两个方案可供选择:按12%的利率发行债券(方案1);按每股20元发行新股(方案2)。公司适用所得税税率40%。

[要求]

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第6题
某公司目前发行在外普通股100万元(每股面值1元),已发行10%利率的债券400万元,该公司打算为一个新

某公司目前发行在外普通股100万元(每股面值1元),已发行10%利率的债券400万元,该公司打算为一个新的投资项目融资500万元,新项目投产后公司每年息税前利润预计增加到200万元。现有两个方案可供选择: (1)按12%的利率发行债券; (2)按每股20元发行新股,公司适用所得税率25%。 要求:

计算两个方案的每股净收益;

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第7题
某公司本年息税前利润为200万元,利息为20万元,所得税税率为25%,发行在外的普通股股数为100万股,若预计息税前利润明年增加10%,其他条件不变,则每股收益将增长为( )。

A.1.35

B.2.16

C.1.50

D.1.54

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第8题
某股份有限公司有关资料如下: (1)公司本年初未分配利润贷方余额为181.92万元,本年息税前利润为800万元。适

某股份有限公司有关资料如下:

(1)公司本年初未分配利润贷方余额为181.92万元,本年息税前利润为800万元。适用的所得税税率为33%。

(2)公司流通在外的普通股60万股,每股面值1元,每股溢价发行,发行价格为10元;公司负债总额为200万元,均为长期负债,平均年利率为10%,假定公司筹资费用忽略不计。

(3)公司股东大会决定本年度按20%的比例计提盈余公积金。本年按可供投资者分配利润的16%向普通股股东发放现金股利,预计现金股利以后每年增长6%。

(4)据投资者分析,该公司股票的β系数为1.5,无风险收益率为8%,市场所有股票的平均收益率为14%。

要求:

(1)计算该公司本年度净利润。

(2)计算该公司本年应计提的盈余公积金。

(3)计算该公司本年年末可供投资者分配的利润。

(4)计算该公司每股支付的现金股利。

(5)计算该公司现有资本结构下的财务杠杆系数和利息保障倍数。

(6)计算该公司股票的风险收益率和投资者要求的必要投资收益率。

(7)利用股票估价模型计算光华公司股票价格为多少时投资者才愿意购买。

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第9题
某股份公司资本总额为8000万元,其中债券3000万元,年利率为10%;优先股1000万元,年股利率为15%。
公司所得税税率为25%,本年息税前收益为1500万元,则该公司财务杠杆系数为()。

A1.25

B1.5

C1.43

D1.67

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第10题
某公司2010年资本总额为1 000万元,其中长期债务资本400万元,长期债务年利率10%,普通股资本600万
元(24万股)。现因扩大生产规模,需追加筹资200万元,筹资方案有两种选择: (1)发行债券,年利率12%; (2)增发普通股8万股。预计2011年息税前利润为200万元,假设公司所得税率25%。 请用EBITEPS分析法(每股收益元差别点法)作出选择,并说明理由。

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第11题
某企业资产总额为1 000万元,负债和权益的筹资额的比例为2:3,债务利率为10%,当前销售额为1 500万元,息税前利润为200万元时,则财务杠杆系数为()。

A.1. 43

B. 1. 25

C. 1. 92

D. 1. 60

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