假定无风险的利率为5%,为了对下面的投资方案的现金效益量进行折现,你建议它们各应使用多大的贴现率?(即在无
假定无风险的利率为5%,为了对下面的投资方案的现金效益量进行折现,你建议它们各应使用多大的贴现率?(即在无风险利率的基础上各应加多大的风险补偿率)。假定风险补偿分三等:较高(4%)、中等(2%)和较低(1%)。
(1)在家乡开办一家便利店(附近没有别的便利店);
(2)在一个未探明储量的油田上打油井;
(3)对一家生产能力较小,产量不能满足需要的企业进行扩建。
假定无风险的利率为5%,为了对下面的投资方案的现金效益量进行折现,你建议它们各应使用多大的贴现率?(即在无风险利率的基础上各应加多大的风险补偿率)。假定风险补偿分三等:较高(4%)、中等(2%)和较低(1%)。
(1)在家乡开办一家便利店(附近没有别的便利店);
(2)在一个未探明储量的油田上打油井;
(3)对一家生产能力较小,产量不能满足需要的企业进行扩建。
特许金融分析师玛丽亚·冯夫森认为固定收益证券远期合约可用来对Star医院退休金债券组合进行保值,以规避利率上升带来的风险。冯夫森准备了下面的例子来说明是如何操作的:
10年期面值1000美元的债权,今天按面值发行,每年按票面利率支付利息;
投资者计划今天买入该债券并在6个月后抛售;
目前6个月无风险利率为5%(年化);
6个月此债券的远期合约可以利用,其价格是1024.70美元;
6个月后,因利率上升,债券加上已产生的利息的总价值预计减少为978.40美元。
a.投资者是否应该买入或卖出远期合约对债券进行保值,规避持有期利率上升的风险。
b.如果冯夫森对债券的价格预测正确,计算这份远期合约在到期日的价值。
c.计算合约签订6个月后这份组合投资(债券及相应的远期合约头寸)价值的变化。
A.0.3155
B.0.2857
C.0.7143
D.0.6845
假定: 项目预期寿命为10年; 初始资本投入(t=0)2100万元; 初始资本投资可以在7年内,按直线折旧法折旧完毕(残值为0); 营运资本支出(t=0)为1000万元; 营运中以在t=4时收回500万元,在t=10时收回另外500万元; 该企业没有债务,其权益资本的β值为1.2; 无风险利率为5%,市场风险回报率为7%; 该项目可以利用企业现有部分生产设施。这些设施如果出租,可以每年获得100万元租金收入,但租金收入要缴纳企业所得税。 为了研究本项目的可行性,企业已经花费了500万元调查研究与咨询费,当本项目开始进行初始资本投入(t=0)时,还要再花费1300万元市场推广费用(税后)。 该企业的所得税税率为35%。 要求:计算该项目的净现值。
假定无风险利率为每年9%(连续复利),股指股息的收益率在一年内经常发生变化。在2月份、5月份、8月份和11月份,股息收益率为每年5%,在其他月份,股息收益率为每年2%。假定股指在7月15日为1300,那么同一年12月15日交割的股指期货价格为多少?
A.2 716.415
B.216.475
C.50
D.200
假定无风险利率为每年9%(连续复利),股票指数的股息收益率在1年内经常发生变化。在2月、5月、8月和11月,股息收益率为每年5%,在其他月,股息收益率为每年2%。假定7月3 1日股票指数的价格为1 300美元,那么在同一年12月31日交割的合约的期货价格为多少?
A.X股价被高估
B.X股票被公平定价
C.X股价被低估
D.无法判断