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在零时刻,某无股息股票的价格为S0。假设我们将0一T的时间段划分为两个长度分别为t1和t2的子时间段
。以T为函数的股票价格分布是什么?将结果以
,r和S。来表示。 (c)当把0~T时间段划分为3个子时间段,且每个子时间段具有不同的利率和波动率时,对应于(a)和(b)的答案分别是什么? (d)证明当无风险利率r和波动率σ分别为时间的已知函数时,在风险中性世界里T时刻的股票价格分布为
式中,
为r的平均值,
等于σ2的平均值,S0为当前股票价格。
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。以T为函数的股票价格分布是什么?将结果以
,r和S。来表示。 (c)当把0~T时间段划分为3个子时间段,且每个子时间段具有不同的利率和波动率时,对应于(a)和(b)的答案分别是什么? (d)证明当无风险利率r和波动率σ分别为时间的已知函数时,在风险中性世界里T时刻的股票价格分布为
式中,
为r的平均值,
等于σ2的平均值,S0为当前股票价格。
假设某品牌小汽车t时刻的运行成本和转让价格分别为R=R(t)和S=S(t),它们满足如下关系:
其中a,b为正的常数.
已知R(0)=0,S(0)=S0(S0为购买成本).求R(t)和S(t).
A.股票现行价格可被自由买进或卖出
B.期权是美式期权
C.在期权到期日前,股票无股息支付
D.股票的价格变动服从正态分布
资料:某企业股票在上年末支付的股利为每股1.61元,股票投资的必要报酬率为7%。 要求: (1)分别计算在下列情况下的股票价值:股利增长速度为零;股利固定增长,增长速度为2%。 (2)假设该股票的股利增长速度固定为2%,目前,该股票的市价为40元,你作为投资者是否购买? (3)假设该股票的股利增长速度为零,目前,该股票的价格为26.5元,则该股票的必要收益率是多少? (4)假设该股票的股利增长速度为零,目前每股价格26.5元,银行借款的利率为5%,适用所得税税率30%。资产负债率60%,资金只来自银行借款和股票。则该企业的平均资金成本是多少?
布莱克一斯科尔斯模型的假设前提有()。
A.股票可被自由买进或卖出
B.期权是欧式期权,在期权到期日前,股票无股息支付
C.存在一个固定的、无风险的利率,投资者可以此利率无限制地借人或贷出。
D.不存在影响收益的任何外部因素,股票收益仅来自于价格变动,股票的价格变动成正态分布
假设一只股票当前市价为40元,预期在未来2年内不会支付股息;2年期无风险利率为5%(连续复利)。以5%的年利率借入4000元购入该只股票100股,期限为2年,订立远期合约,约定2年后以每股45元的交割价格卖出其100股股票,套利者可以获得无风险利润()元
A.54
B.63
C.79
D.89
A.11.67%
B.12.67%
C.10.67%
D.13.33%
A.11.67%
B.12.67%
C.10.67%
D.13.33%
签署了一个1年期的,对于无股息股票的远期合约,股票当前价格为40美元,连续复利无风险利率为10%,(1)计算远期合约的远期价格;(2)在6个月后,股票价格变为45美元,无风险利率仍为每年10%。计算这时已签署远期合约的远期价值。
A.12%
B.18%
C.30%
D.38%
A.105
B.108
C.110
D.115