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[主观题]

有一日本投机商预期美元将贬值。当时日元3个月期汇是USD1=JPY120.01。(1)假设他预期三个月后美

有一日本投机商预期美元将贬值。当时日元3个月期汇是USD1=JPY120.01。（1)假设他预期三个月后美

元兑日元的即期汇率为:USD1=JP117.01,则此投机商应该怎么做？(2)如果三个月后，汇率果真为:USD1=JPY117.01,则他可以有多少盈利？(3)若市场汇率刚好相反为:USD1=JPY122.01呢？

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更多“有一日本投机商预期美元将贬值。当时日元3个月期汇是USD1=…”相关的问题

第1题

日本商人从美国进口小麦10000公吨,100美元/公吨,3个月远期付款,当时东京外汇市场3个月远期汇率为

:USD1=JPY115.50,预计支付115500000日元(100×10000×116.50=115500000)。但是,3个月后,美元与日元的汇率为:USD1=JPY120.00,试分析出口商与进口商在交易过程中的外汇风险。

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第2题

如果美国国会为了回应“不公正”的贸易行为，规定了针对日本轿车的配额，同时，日本对美国商品的需求

增加，那么，长期内

A．日元应当相对于美元升值；

B．日元应当相对于美元贬值；

C．美元应当相对于日元贬值；

D．美元和日元的汇率如何变化不甚明朗。

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第3题

有甲和乙两笔债务，甲债务以美元计价，年利率9%；乙债务以日元计价，年利率6%，而美元将贬值2%，日元将升值2%。试

分析哪一方的债务成本较低，为什么？

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第4题

假设中国某金融机构在日本发行10年期限的日元债券，价值50亿日元，当时汇率为11美元=125日元。该机构以此向中

国国内的某企业贷放10年期限的4000万美元固定利率贷款(利率为2%)。若10年后，汇率变动为l美元=100日元。试分析该金融机构是否有外汇风险，为什么？

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第5题

日本某进出口公司向美国出口某种商品，每件报价为1000美元，进口商要求以日元报价，并以日元付款，当时东京外汇

市场的汇率为1美元=116.67-116.89日元。日本公司应报价多少？为什么？

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第6题

日本某进出口公司向美国出口某种商品，每件报价为1 000美元，进口商要求以日元报价，并以日元付款，当时东京外

汇市场的汇率为1美元=116. 67-116. 89日元。日本公司应报价多少？为什么？

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第7题

A公司必须在3个月后对其日本供应商支付12500万日元。为防范日元升值的风险，它想购买20份日元买入

期权合同(每份6250000日元)，约定价格0．00800USD／￥，期权费每H元0．015美分。此外，A也可以购买10份3个月H元期货合同(每份12500000日元)，价格为0．007940USD／￥。即期汇率为0．007823USD／￥，A公司财务经理相信90天后最可能的汇率是0．007900USD／￥，但日元也可能升值到0．008400USD／￥或贬值到0．007500USD／￥。 (1)图示在A公司的预期汇率上，它在买入期权合同头寸和期货合同头寸上的损益。 (2)如果到期H汇率为预期最可能的汇率水平，计算A在期权和期货头寸上的损益。 (3)A公司在期权合同和期货合同中收支相抵点的到期H即期汇率为多少？

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第8题

假设预期实际利率在美国为每年5%，而日本为每年1%，试说明下一年度美元/日元汇率的变化趋势。

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第9题

6月1日，某美国进口商预期3个月后需支付进口货款2．5亿日元，当时的即期汇率为USD／JPY=96．70（JPY／US

D=0．010341），该进口商为避免3个月后因日元升值而需付出更多美元，就在CME外汇期货市场买入20张9月份到期的日元期货合约（交易单位为1250万日元）进行套期保值，成交价为JPY／USD=0．010384。至9月1日，即期汇率变为USD／JPY=92．35（JPY／USD=0．010828）。该进口商将所持日元期货合约对冲平仓，成交价格为JPY／USD=0．010840。该进口商套期保值的效果是（）。（不计手续等费用）

A.以期货市场盈利弥补现货市场亏损后，还有净盈利7157美元

B.不完全套期保值，且有净亏损7157美元

C.以期货市场盈利弥补现货市场亏损后，还有净盈利7777美元

D.不完全套期保值，且有净亏损7777美元

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第10题

用实际利率平价关系计算美国与日本20世纪70—80年代晚期实际利率的差异。（假设实际的通货膨胀率等于预期的通

用实际利率平价关系计算美国与日本20世纪70—80年代晚期实际利率的差异。(假设实际的通货膨胀率等于预期的通货膨胀率，人们准确预期到实际汇率的变动。)

年份	美国	日本	美元/ 日元	美元/日元	实际利率差异
CPI	CPI	实际汇率
1977	73.6	81.2	0.0037	______	______
1978	79.2	79.1	0.0048	______	______
1979	88.1	84.9	0.0046	______	______
1980	100.0	100.0	0.0044	______	______
1981	110.4	105.0	0.004445	______	______
1982	117.2	107.8	0.0040	______	______
1983	120.9	109.9	0.0042	______	______
1984	126.1	112.3	0.0042
1985	130.6	114.6	0.0042	______	______
1986	133.1	115.3	0.0059	______	______
1987	137.9	115.4	0.0069	______	______

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第11题

沃弋高级汽车公司目前正从事将美国的Vintage汽车出口到日本的贸易。假设世界市场是完善的，所以经营者可以得

到所有的收益，也必须支出所有的成本。但问题是收入以日元计，成本以美元计，而未来的汇率是不确定的，因此经营者现金流的净现值也是不确定的。这是相对较小的业务，所以经理决定雇你来评估。现在的汇率是100日元兑1美元，日元的无风险利率为3%，美元的无风险利率为7%。在日本，公司的税率为40%，在美国，公司的税率为34%。假定当以日元表示的资金回到美国时不考虑税收的影响，运输合同为4年，4年后该业务终止。根据下列预计的现金流，确定该项目的净现值：

	第1年	第2年	第3年	第4年
销售收入(以日元计)	50000000	60000000	40000000	20000000
成本(以美元计)
零件	50000	60000	40000	20000
人工费用	100000	105000	85000	50000
运输	75000	90000	60000	30000
其他	75000	75000	65000	55000

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