A.无套利定价原理首先要求套利活动在无风险状态下进行
B.无套利定价的关键技术是所谓的“复制”技术,即用一组证券来复制另外一组证券
C.无风险套利活动开始时套利者不需要任何资金的投入,在投资期间也没有任何的维持成本
D.如果两个金融工具的现金流相同,但贴现率不同,它们的市场价格必定不同
套利定价模型表明,在市场均衡状态下,证券或组合的期望收益率与它所承担的因素风险无关。 ()
如果X与Y都是充分分散化的资产组合,其期望收益率与贝塔值如表7-5所示,无风险利率为8%,则资产组合X与资产组合Y()。
表7-5 资产组合X与Y的期望收益率与贝塔值
A.都处于均衡状态
B.存在套利机会
C.都被低估
D.都是公平定价的
套利均衡定价模型表明,在证券市场的均衡状态下,()。
A.证券组合的期望收益率完全由其所承担的风险因素测定
B.承担相同因素风险的证券或证券组合都应具有相同的期望收益率
C.期望收益率与因素风险的关系,可由期望收益率因素敏感性的线性函数反映
D.以上都对
套利定价模型表明()。
A.在市场均衡状态下,证券或组合的期望收益率完全由它所承担的因素风险所决定
B.承担相同因素风险的证券都应该具有相同期望收益率
C.承担相同因素风险的证券组合都应该具有相同期望收益率
D.期望收益率跟因素风险的关系,可由期望收益率的因素敏感性的线性函数所反映
A.证券组合的期望收益率完全由其所承担的风险因素测定
B.承担相同因素风险的证券或证券组合都应具有相同的期望收益率
C.期望收益率与因素风险的关系,可由期望收益率的因素敏感性的线性函数反映
D.以上都对
下列说法正确的是()。
A.套利定价模型是描述证券或组合实际收益与风险之间关系的模型
B.特征线模型是描述证券或组合实际收益与风险之间均衡关系的模型
C.证券市场线描述了证券或组合收益与风险之间的非均衡关系
D.在标准资本资产定价模型所描述的均衡状态下,市场对证券所承担的系统风险提供风险补偿,对非系统风险不提供风险补偿